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来源：国元期货研究
正值春节备货，产区出库环比增量，不过市场氛围仍然偏淡，客商优先发自存自存货源，调货多选择性价比高的低价货源，果农让价出货意愿较强。当前终端消费在柑橘类等时令水果冲击下，并无明显改善，对苹果提价接受度不高，预计维持低价走量的状态。春节市场价格回暖预期不高，节后又面临需求回落，盘面短期看空情绪较强。但从中期来看，虽然终端低迷，果价整体承压。但节前挺价情绪不高，对春节期间走货，降低节后供给压力提供利好，叠加本季总入库量及收购成本均低于上一季，下方空间谨慎看待。短期关注6500元/吨一线支撑。建议参考6500-7500元/吨的波动区间。上方压力仍需观察春节备货及消费情况。
一、行情回顾
终端消费平淡，春节备货开启，产地成交氛围不高，客商优先包装自有货源，果农顺价销售，现货价格持稳。盘面仍有一定看空情绪，但下方支撑明显，整体呈现偏弱震荡。
二、苹果基本面分析
2.1
现货价格持稳 终端消费不佳
截止1月8日，洛川70#半商品均价3.6元/斤，价格较上周持平；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较上周持平。截止1月8日，广东主要苹果批发市场日均到货22车，较上周日均下降2.5车。春节备货推进中，产区主流价格持稳，部分偏差货源价格略有回落。终端消费平淡，到货量小幅下降，产区货源多流入中转库，中转库库存出现一定积压。
2.2
为了支持大湾区产业转移，我国先后出台了一系列政策措施。《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出，深化区域合作，有序发展“飞地经济”，促进泛珠三角区域要素流动和产业转移，形成梯度发展、分工合理、优势互补的产业协作体系。《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》则强调，加快深港科技创新合作区建设，探索协同开发模式，创新科技管理机制，促进人员、资金、技术和信息等要素高效便捷流动。此外，还有一系列针对税收优惠、土地供应、人才引进等方面的政策，为大湾区产业转移提供了全方位的支持。这些政策的实施，降低了企业运营成本，提高了投资效率，还促进了区域间的经济联动和协同发展。
各项优惠政策有助于城中村改造和危旧房改造切实推进。城中村改造和危旧房改造工作将重点支持地级以上城市，优先选取群众改造意愿强烈、安全隐患比较突出的项目。且项目改造方案须较成熟、征收安置方案扎实，以确保征收工作顺利推进，切实维护群众合法权益。同时，城中村改造和危旧房改造在资金方面须做到总体平衡。开发性、政策性金融机构将给予专项借款，允许地方发行政府专项债。对城中村改造和危旧房改造将给予税费优惠。商业银行还可根据项目评估发放商业贷款。
春节备货推进 出库环比加速
截止2025年1月8日，主产区冷库库存为779.09万吨，周度去库18.04万吨，周环比去库环比加速，快于去年同期。其中，山东库容比57.91%，较上周环比减少1.03%；陕西地区库容比65.68%，较去年上周环比减少0.94%。春节备货推进中，产区出库加快。库内交易氛围偏淡，客商优先发自存货源，调货积极性不高，多挑选性价比高的果农货，果农顺价走货。
2.3
旺季出口表现良好 支撑中小果价格
据海关总署数据显示，2024年11月，出口量为10.82万吨，环比增长11.64%，同比减少2.3%。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季，叠加24/25果季较低的收购价，10月出口环比同比均有较大增幅，11月出口环比维持增量，由于相较去年同期，价格波动不大，增幅放缓，同比略有下滑，整体来看，出口依然维持强劲。不过鲜苹果以内需为主，出口对中小果价格有一定支撑，对价格的整体影响有限。
2.4
柑橘类集中上市 冲击苹果消费市场
截止1月8日，鸭梨批发均价5.89元/公斤，较上周环比下跌0.12元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与上周环比持平。今年柑橘类部分产区遭遇旱涝，出现减产，上市初期的价格同比有较大涨幅。不过作为我国种植面积最大、产量最高的水果品类，产能基数较大，12月集中上量后，价格下滑显著。而柑橘类是秋冬季苹果消费的主要替代品种，集中上市期与苹果春节消费期重叠，在春节备货期间，对苹果消费市场造成冲击。
三、行情总结
正值春节备货，产区出库环比增量，不过当前终端消费在柑橘类等时令水果冲击下，并无明显改善，对苹果提价接受度不高，维持低价走量的状态。春节市场价格回暖的预期不高，节后又面临需求回落，盘面短期看空情绪较强。但从中期来看，虽然终端低迷，果价整体承压。但节前挺价情绪不高，对春节期间走货，降低节后供给压力提供利好，叠加本季总入库量及收购成本均低于上一季，下方空间谨慎看待。短期关注6500元/吨一线支撑。建议参考6500-7500元/吨的波动区间。上方压力仍需观察春节备货及消费情况。
写作日期：2025年1月9日
作者：柴颖华
分析师
期货从业资格号：F3040296
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